Экономика

Вновь накопилось несколько популярных вопросов, на которые я хотел бы для всех наших читателей дать ответы в формате блиц. Предыдущие посты опубликованы здесь и здесь. И, как всегда, напоминаю, что Вы всегда можете задать свой уникальный вопрос в нашем разделе «Вопросы и ответы».

А начнем мы с вопроса страхования вкладов.

- Какова сумма страховки по вкладам в банках?

29.12.2014 года вступили в силу изменения в №177-ФЗ «О страховании банковских вкладов в банках РФ», а именно в статью 11 согласно которым застрахованная сумма вклада физического лица в одном банке была увеличена с 700 000 рублей до 1 400 000 рублей либо эквивалент в валюте. Также в Законе сказано, что если вкладчик имеет несколько вкладов в одном банке, то возмещение выплачивается по каждому из вкладов пропорционально их размерам, но в сумме не более 1 400 000 рублей. На сайте мы неоднократно поднимали тему страхования вкладов. Для удобства привожу ссылки на наши статьи: рекомендую ознакомиться с предыдущими статьями «Страхование вкладов: 1 млн. руб. вместо 700 тыс. руб.», «О страховании банковских вкладов физических лиц» и «Банковский вклад как форма инвестиций», которые я ранее опубликовал, и комментариями к ним.

- Что плохого в росте рубля?

Если стоимость доллара падает с 60 рублей за доллар до 50 рублей, например, то каждый доллар валютной выручки даёт меньше доходов в государственный бюджет. Учитывая режим жесткой экономии сейчас, это не очень хорошая тенденция. Спасти ситуацию может лишь рост цены на нефть, «компенсирующий» падение доллара, но и надеяться на этот фактор также не стоит. Рост рубля может сказываться не очень положительно на наших экспортерах, так как при тех же издержках рост рубля приводит к удорожанию отечественной продукции за рубежом и снижению ее ценовой конкурентоспособности.

- Капают ли проценты на материнский капитал?

Нет, не капают. Сумма материнский капитал индексируется Министерством финансов в соответствии с уровнем официальной инфляции. Информацию можно получить на сайте Министерства финансов РФ.

- Почему часто меняется ставка рефинансирования?

Немного скорректирую вопрос: не ставка рефинансирования, а ключевая ставка. И после корректировки вопрос можно назвать риторическим. В прошлом году ставка повышалась 6 раз, в этом году снижалась 2 раза. Я не приветствую столь резкое и частое изменение ключевой ставки, но понять логику Банка России иногда сложно. Предполагается, что поднятие ключевой ставки позволяет бороться с инфляцией, чем и занимается ЦБ РФ, ставя ее во главу угла. Только используемые инструменты не помогают, а дают обратный эффект: неопределенность, прекращение кредитования, спад производства. Также сейчас указывается на то, что, например, резкое поднятие ключевой ставки в декабре 2014 года – это способ воздействия на спекулянтов. Некоторые эксперты указывают на то, что неоднократное снижение ключевой ставки в 2015 году – это признание ошибки Банком России. С этим я не соглашусь. Считаю, что осуществляемый рост, а теперь снижение ключевой ставки – это отдельные шаги в рамках проводимой политики и идеологии. И здесь нет такого понятия как ошибка. Лишь мы можем воспринимать ее как таковую.

- Почему после снижения ключевой ставки ЦБ банки не спешат снижать проценты по кредитам юридических лиц?

Очевидно под формулировкой «не торопятся» Вы подразумеваете то, что нет симметричного снижения аналогично декабрьскому росту. Его и не будет. К «докризисным ставкам мы вернемся не скоро, но снижение уже происходит. Плавное и постепенное и не во всех банках и не по всем программам. Нужно понимать, что рост ключевой ставки не только привел к автоматическому росту процентов по кредитам. Резко увеличились риски банков. И это закладывается в стоимость кредита. Риски никуда не денутся даже при снижении ключевой ставки, так как инвестиционный спрос падает, промышленное производство тоже, инфляция высокая, реальные доходы населения падают, уровень просроченной задолженности клиентов перед банками растет, растет и их убыток. Сокращается количество надежных и «хороших» клиентов. В этой ситуации банки вынуждены проводить осторожную политику в части процентных ставок. На все эти обстоятельства накладывается небольшой горизонт планирования. Ну и еще одна причина – нет особого желания снижать маржу, разницу между стоимостью размещения средств (активы) и стоимостью привлечения (пассивы). Но, скорее всего, ради привлечения клиентов и сохранения доли рынка банкирам все-таки придется это делать.

- Почему доллар падает, а цены растут? Или «Почему рубль растет к доллару, а рублевые цены не падают?» Или «Отразится ли падение доллара на снижении цен?»

Что касается общего снижения цен, то мы сможем увидеть его лишь в разных акциях и предложениях. Значительное снижение цен маловероятно. Причин здесь несколько. Во-первых, никто не знает, насколько долго будет продолжаться это ослабление доллара. Это самое главное. Во-вторых, произошедшая девальвация привела к росту издержек, снижению покупательной способности граждан. Это требует компенсации. Основными мотивами для снижения цен, на мой взгляд, будет не столько падение доллара (реакция на которое, кстати, проявляется через некоторое время), а стремление занять долю рынка, вытеснить конкурента, привлечь дополнительно покупателя или продать менее ликвидный товар. В-третьих, учитывая то, что по своей природе экономика инерционна, то реакция на происходящее падение доллара может проявиться через некоторое время, с оговоркой, если оно будет продолжаться. В-четвертых, снижение цен, точнее даже, их стабилизация может быть связана не с курсом валют, а с тем, что розница столкнутся с ограничением платежеспособного спроса. До бесконечности цены расти не могут. Но и лояльность покупателю (чисто символически в связи с ослаблением доллара) надо показать. Вот основные факторы.

- В чем моя выгода того, что рубль падает по отношению к доллару?

Тут нужно, во-первых, различать, о чем речь – о человеке, физическом лице, либо о компании. Во-вторых, ввести параметр «при прочих равных условиях», то есть, например, при той же цене нефти, инфляции и т.д. И даже учитывая это говорить о выгоде от падения рубля можно достаточно условно, теоретически. Основная выгода в том, что товары отечественного производства становятся более конкурентоспособными, товары экспортеров. Это может увеличить выручку соответствующих компаний. Это, собственно, и происходило некоторое время назад. Соответственно, работники данных производств оказываются в благоприятном положении. Еще один плюс ослабления рубля – возможности для ипортозамещения. Незадействованные мощности (если есть) + инвестиции могут дать толчок развитию производства. Это новые рабочие места, рост занятости, новых вакансий и т.д. Но это в теории. Сейчас же происходит все наоорот. Импортозамещение в условиях падающего рынка не может привести к росту производства. Импорт может сокращаться, а отечественное производство просто будет более или менее стабильным.

Вообще, стоит сказать, что немного неправильно рассматривать выгоды падения рубля сами по себе. Нужно учитывать то, какие тенденции происходят параллельно: каков уровень инфляции, растет или падает она вместе с ослаблением рубля, каковы процентные ставки по кредитам и т.д. То есть, например, сильный рубль теоретически позволит закупить импортное оборудование дешевле. Но весь вопрос, есть ли для этого внутренний ресурс компаний. Высокие ставки по кредиту могут исключить эту возможность, даже если валютный курс благоприятен.

Таким образом, о выгоде можно говорить только при наличии комплекса условий, реализуемых помимо ослабления рубля. И они дают долгосрочный эффект, через 1,5 – 2 года. Не сразу. Этих условий не наблюдалось. Поэтому мы получили сплошь отрицательные последствия девальвации (ослабления) рубля.

- Упадут ли цены на автомобили с падением доллара?

До прежних значений до обвала рубля нет. Проблема в том, что дилеры испытывают резкое снижение спроса на автомобили, в первую очередь бюджетные (в том числе, иномарки). Про автомобили премиум-класса другая история. В условиях снижения спроса для сохранения выручки цены будут расти. Но тут нужно иметь ввиду, что то же ограничение платежеспособного спроса, может привести со временем и к снижению цен, локальному: на отдельные модели, марки и т.д. В то числе, короткие по времени. Это может быть выражено в разных акционнных предложениях, акциях по типу «Техническое обслуживание в подарок» и других. Еще один фактор, не позволяющие снижать цены на автомобили – это все та же девальвация, обесценение рубля. Вы можете возразить, что доллар падает. Но в экономике реакция наступает с некоторой задержкой. Сейчас наблюдаются последствия падения рубля, удорожания импортных узлов и агрегатов (даже, если автомобиль собирается в России). Всё это по-прежнему закладывается в цену продукции (автомобилей). Не секрет ведь, что в салонах мы можем видеть автомобили, произведенные несколько месяцев назад, которые пришли по новым ценам недавно. Кроме того, салоны некоторых марок автомобилей испытывают затоваривание. Всё это – автомобили, произведенные еще до того, как доллар начал падать. И их также нужно продавать. Есть еще в экономике такой фактор, как ожидания. Долго будет ли продолжаться падение доллара, зачем снижать радикально цены на автомобили, если тенденция может повернуться вспять. В таких условиях лучше иметь некоторую «финансовую подушку», поддерживая цены и чутко стараясь реагировать на ситуацию со спросом. Со слов дилеров, снижения цен не планируется.

Ответы, которые я представил, не являются истиной в последней инстанции. Если у Вас есть свое мнение на счет любого вопроса, или Вы с чем-то не согласны, прошу приводить их в комментариях под статьей.